猫咪永久访问收藏

2580.042754.226.8%进口920.98979.766.4%总供应4343.614398.041.3%消费2691.082732.441.5%出口920.98979.766.4%总需求2699.782732.441.2%期末库存

“目前，上虞工厂有1条年产能4万吨的生产线。2020年之前，BOPP还有新增产能计划。”罗志伟告诉记者，浙江凯利不会盲目扩产，因为国内BOPP产能总体处于过剩状态。据罗志伟介绍，投入新的生产线对企业来讲成本庞大，特别是这几年，国内制造业竞争激烈，加工费少之又少。BOPP效益最好的时候，加工费有6000元/吨，而最差的时候，只有1000元/吨。去年，BOPP加工费起伏很大，企业经营也面临较大风险。

因此，在资金价格方面，仍有进一步“降成本”的空间。我们关注到近期央行已经开始连续释放出降息信号，ROIC-WACC正在逐季扩张。具体而言，11月19日人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，提出“宏观经济金融平稳运行仍面临挑战，经济下行压力持续加大，局部性社会信用收缩压力依然存在”。同时，央行行长在总结中强调，“要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度。”目前来看，MLF、OMO的利率开始连续调降5个基点而紧接着在LPR利率报价上已经有所表现。从11月20日LPR的利率报价来看，11月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.8%，均较上期下调5个基点，这也说明央行决心发挥贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用，通过LPR的传导机制来推动利率的下行。结合三季报，我们需要观察当前A股ROIC-WACC的变化情况。年初以来，在ROIC逐季回升与WACC逐季下滑的趋势下，ROIC-WACC持续扩大，Q3为0.91，环比Q2的0.30继续扩大，企业生产经营变得更加有利可图。因此，我们有理由相信在年内甚至2020年A股（非金融石油石化）基本面将有更加积极的转变。

政府杠杆率继续上升政府总杠杆率从1季度末的37.7%升值至38.5%，上升了0.8个百分点，上半年共上升了1.5个百分点。政府杠杆率的上涨主要源于地方政府杠杆率，其从2018年末的20.4%上升至22.0%，半年累计上升1.6个百分点，而中央政府杠杆率微降0.04个百分点。

麻辣财经：请说说您如此判断的理由？朱青：之所以会作出上述判断，是因为根据我们的了解，一些地区社保实际缴费基数并没有完全按照国家的制度来执行，从实际缴费工资占职工平均工资的比例看，有的地区还不到60%。税务部门由于本职工作，能够全面掌握企业的工薪水平：一是个人所得税以工资、薪金为课税对象；二是企业所得税税前扣除的项目之一是工资、薪金。特别是企业在缴纳所得税时往往要如实申报工资、薪金，以达到在税前充分扣除的目的。这样，如果企业在缴纳社保费时虚报工资、薪金总额，税务部门通过内部数据比对分析是很容易察觉的。

因为国家对银行有要求，要有多少额度扶持到中小企业，尤其是受疫情影响比较严重的企业。咱们中国的银行跟国家政策配合的特别好，还是有大局观，有担当的。小企业也有小企业的活法。他们调头快，关上半年门又有什么呢，比我们办法多。像我们在03年非典的时候规模也很小，关门就关门了。但现在企业大了，你不能关门，不能把员工遣散就不管了。但是如果只是个小饭馆，他可能就想不到那么多。